【进口矿】25日黑色系铁矿石期货震荡波动运行，05铁矿终收842元/吨涨0.3%成交量30.12万日减仓1.66万手；进口矿现货市场稳中波动运行，全天成交价格环比变化不大。港口现货成交价格：曹妃甸港：PB粉834/838，纽曼筛后块955，印度球团935；京唐港：纽曼筛后块955；天津港：PB粉845；青岛港：超特粉660；日照港：PB粉825，卡粉935，印粉613；连云港：BRBF粉855；山东港：PB粉  i05-18 / i05-21。盘面波动调整不大，贸易商投机情绪较弱，出货为主。钢厂方面，刚需采购为主。随着成材去库拐点到来，终端需求或有所回暖，但钢厂复产力度或仍偏慢，铁矿基本面虽略有改善，但还需进一步观察。综合来看，预计短期内铁矿石市场或宽幅震荡运行为主。

【焦炭】25日国内焦炭市场弱势运行，山西地区主流准一级湿熄焦出厂1650-1750元/吨。焦煤价格弱势回落，焦企利润有所修复，焦化厂整体仍处于亏损状态，短期仍维持一定限产，整体供应表现弱势，多积极出货为主。随着近日钢材价格上涨，钢厂利润略有改善，部分钢厂高炉有复产预期，考虑投机需求进场拿货以及部分刚需有加量行为，焦炭基本面略有改善。目前钢厂焦炭库存稳中略高，整体日耗尚未回升，采购积极性未能复苏，多按需采购为主；市场仍有一定看降预期，焦价短期维持弱势运行为主。后期继续关注钢价走势、焦煤走势及焦炭自身供需情况。

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